公司是非稅信息化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。非稅收入是除稅收以外政府的主要收入來源,征繳過程中需要信息化系統(tǒng)作為支撐,主要環(huán)節(jié)包括票據(jù)管理和資金收繳。博思軟件核心產(chǎn)品即為財政票據(jù)電子化管理系統(tǒng)和非稅收入收繳管理系統(tǒng),業(yè)務已遍布全國17 個省份,100 多個城市,10 萬個單位;其中票據(jù)管理系統(tǒng)市占率穩(wěn)居全國第一,是該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。
系統(tǒng)更新?lián)Q代、非稅收繳電子化等因素助推主業(yè)平穩(wěn)增長。公司擁有極高的市占率,客戶粘性大,系統(tǒng)升級改造的需求將持續(xù)釋放。同時,政策變化會產(chǎn)生新的需求,例如非稅收繳電子化目前正處于試點探索階段,還有很大的發(fā)展空間,相應的IT 系統(tǒng)建設(shè)的需求有待釋放。
打造“e 繳通”,建設(shè)公共繳費平臺,向C 端拓展。近年來,隨著職能的轉(zhuǎn)換,各級政府開始推動網(wǎng)上電子化繳費。公司抓住此契機,基于主業(yè)的卡位優(yōu)勢,打造“e 繳通”,以SaaS 軟件模式向執(zhí)收單位提供服務,幫助其直接連接銀行和非稅收入管理系統(tǒng),將公司業(yè)務服務主體從征收環(huán)節(jié)(財政部門、執(zhí)收單位)向繳納環(huán)節(jié)(社會公眾)擴展。
盈利預測與投資建議:我們給予2016-2018 年盈利預測EPS 分別為0.65元、0.79 元和0.96 元。我們看好公司在非稅收入信息化領(lǐng)域的卡位優(yōu)勢,給予“增持”評級。
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